ทองคำดิ่งลงจากความกังวลต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

โดย Barani Krishnan

Investing.com – ขาขึ้นในตลาดสินทรัพย์ปลอดภัยทำทองคำไม่ “ปลอดภัย” ในช่วงสุดสัปดาห์

ราคาทองคำวิ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ในวันศุกร์ได้กลับตัวดิ่งลงอย่างกะทันหันในวันจันทร์ ท่ามกลางการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตบาดต่าง ๆ ของนักลงทุน ก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเป็นครั้งที่สามสำหรับปีนี้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำสำหรับเดือนสิงหาคม ราคาในตลาด Comex ของนิวยอร์กปิดตัวลง ที่ 43.70 ดอลลาร์หรือ 2.3% เป็น 1,831.80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เป็นการร่วงลงอย่างมากของราคาทองคำในตลาด Comex ในหนึ่งวันนับตั้งแต่วันที่ 2 พฤษภาคม โดยร่วงลง 2.5%

ทองคำร่วงลงในขณะที่ ดอลลาร์ ไต่ระดับขึ้น ซึ่งใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษที่ 104.96 เมื่อเทียบกับกลุ่มของสกุลเงินหลัก 6 สกุล

การปรับตัวขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังกดดันราคาทองคำเพิ่มเติม โดยผลตอบแทนจาก พันธบัตรอายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดในรอบ 11 ปีที่ 3.348%

ความเสี่ยงในตลาดอื่น ๆ รวมถึง Bบิทคอยน์ ลดลง 18% เหลือต่ำกว่า 23,000 ดอลลาร์ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2020 ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทเข้าสู่เขตตลาดหมี โดย S&P 500 ขาดทุนมากกว่า 20 % ต่อปีและ Nasdaq ลดลงกว่า 30% ในปี 2022

สินทรัพย์เสี่ยงที่ “ปลอดภัย” เพียงอย่างเดียว ณ ตอนนี้ ดูเหมือนจะเป็นน้ำมัน โดย ราคาน้ำมันดิบ กลับมาเป็นบวกภายในชั่วโมงพักเที่ยงในนิวยอร์ก หลังจากใช้เวลาช่วงเช้าอยู่ในแดนลบ

เครก เออร์แลม นักวิเคราะห์จากแพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ OANDA กล่าวว่า “ตัวขับเคลื่อนตลาดเข้าสู่แดนลบทั้งหมดคืออัตราเงินเฟ้อที่สูงและผลตอบแทนที่สูงขึ้นก็ส่งผลร้ายสำหรับทองคำในปีนี้”

กระทรวงแรงงานรายงานเมื่อวันศุกร์ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค หรือ CPI เพิ่มขึ้น 8.6% โดยขยายตัวในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 1981 เนื่องจากต้นทุนของสินค้าแทบทุกอย่าง เช่น อาหาร เชื้อเพลิง ที่พักอาศัย และเสื้อผ้า ราคาต่างพร้อมใจกันทะยานขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว

รายงานข้อมูลอัตราเงินเฟ้อได้เผยแพร่ก่อน การประชุมนโยบายในวันพุธ ของเฟด หลังจากปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ระหว่าง 0 ถึง 0.25% เป็นระยะเวลาสองปีอันเนื่องมาจากการระบาดของไวรัสโคโรน่า คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐหรือ FOMC ของ Fed ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวในเดือนมีนาคมขึ้นเป็น 25 คะแนนพื้นฐานหรือหนึ่งในสี่ และในเดือนพฤษภาคมที่ 50 จุดพื้นฐาน

การประชุม FOMC ในเดือนมิถุนายน ผลที่คาดหวัง จากการประชุมคือการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีกครึ่งจุด แต่หลังจากตัวเลข CPI ที่ร้อนแรงในเดือนพฤษภาคม นักเศรษฐศาสตร์บางคนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอาจกำลังพิจารณาที่ 75 จุดพื้นฐานหรือสามในสี่แทน

เออร์แลมเห็นด้วยกับข่าวที่ว่า โดยกล่าวว่า “ตลาดเชื่อว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐานมากขึ้น แม้ว่าฐานของการปรับจะยังคงอยู่ที่ 50 คะแนนพื้นฐานก็ตาม”

เขาเสริมว่าในขณะที่ทองคำยังคงเป็นที่หลบภัยในหลายสถานการณ์ แต่ค่าเงินดอลลาร์และผลตอบแทนที่สูงขึ้นกลับส่งผลลบอย่างมากต่อทองคำ และการหยุดชะงักของแนวรับนั้นอาจชะลอตัวอยู่ในกรอบก่อนการประชุมเฟดในวันพุธ

ทองคำควรจะเป็นสินทรัพย์ที่ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ และโดยทั่วไปแล้วจะปรับตัวขึ้นเมื่อนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับกำลังซื้อของเงินดอลลาร์ที่ลดลง แต่นั่นกลับไม่ใช่ทฤษฎีที่สัมพันธ์กันเสมอไป เนื่องจากทองคำได้ร่วงลงหลายครั้งในปีนี้เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อสูงขึ้น

สิ่งที่ทำให้ทฤษฎีการป้องกันความเสี่ยงสับสนมากขึ้น ทองคำและเงินดอลลาร์ได้ปรับตัวขึ้นพร้อมกันในหลายโอกาสในปีนี้ เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทำให้ราคาทองคำแท่งสูงขึ้น ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย นั่นคือสถานการณ์ในวันศุกร์ที่ราคาทองคำในเดือนสิงหาคมของ Comex พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ที่ 1,880 ดอลลาร์แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์และพันธบัตรรัฐบาลจะพุ่งขึ้นก็ตาม