Tin tức tổng hợp 25/05/2026: Mỹ-Iran tiến gần thỏa thuận, dầu Brent rơi hơn 5%, đồng USD suy yếu

Tín hiệu đàm phán Mỹ Iran tiếp tục là biến số lớn nhất của thị trường sáng 25/5. Dầu thô giảm mạnh về vùng đáy hai tuần, đồng USD yếu đi, vàng bật tăng và chứng khoán châu Á leo lên các mức kỷ lục mới, nhưng rủi ro lạm phát và lãi suất cao vẫn chưa hề biến mất.

Sáng 25/5, tâm điểm của thị trường toàn cầu gần như dồn hết vào một câu chuyện, đó là khả năng đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran để từng bước mở lại eo biển Hormuz. Reuters cho biết kỳ vọng này đã kích hoạt một nhịp “risk on” rõ rệt, khi cổ phiếu tăng mạnh còn đồng USD và giá dầu cùng giảm, dù bức tranh chung vẫn bị che mờ bởi sự thiếu chắc chắn về thời điểm mở lại tuyến hàng hải chiến lược này.

Nguồn: Bloomberg

Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục phát đi các tín hiệu trái chiều, một mặt nói rằng ông không muốn vội vàng ký kết, mặt khác Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio cũng cho biết Washington sẽ tìm một cách khác nếu đàm phán thất bại.

Dầu thô là tài sản phản ứng mạnh nhất. Brent có lúc giảm về 97,75 USD một thùng, còn WTI lùi xuống 90,87 USD, đều là mức thấp nhất trong khoảng hai tuần, theo Reuters. Bloomberg và Reuters cùng ghi nhận đà giảm này đã kéo bớt nỗi lo lạm phát, nhưng đồng thời không xóa được thực tế rằng chuỗi cung ứng năng lượng qua Hormuz vẫn còn rất mong manh.

Nguồn: Bloomberg

Một số tàu chở LNG và tàu chở dầu từ Qatar, Iraq và ADNOC đã bắt đầu di chuyển qua khu vực, nhưng lưu lượng vẫn chưa trở lại bình thường và thị trường hiểu rất rõ rằng việc khôi phục hoàn toàn có thể mất thêm thời gian.

Nguồn: Bloomberg

Vàng hưởng lợi gần như ngay lập tức từ bối cảnh đó. Giá vàng giao ngay tăng hơn 1% lên 4.559,29 USD một ounce, trong khi bạc, bạch kim và palladium cũng đồng loạt đi lên. Lý do rất quen thuộc nhưng luôn hiệu quả, USD yếu hơn khiến kim loại quý hấp dẫn hơn với người mua quốc tế, còn dầu giảm làm hạ bớt kỳ vọng lạm phát và áp lực lên lãi suất. Cùng lúc, thị trường tiền tệ ghi nhận đồng euro, bảng Anh, đô la Úc, đô la New Zealand, yên Nhật, franc Thụy Sĩ và đô la Canada đều mạnh lên so với USD.

Nguồn: Bloomberg

Trên mặt trận cổ phiếu, nhịp tăng lan khắp châu Á. Reuters cho biết Nikkei bứt qua mốc 65.000 điểm lần đầu tiên, còn cổ phiếu Đài Loan cũng lên đỉnh mới, trong khi chứng khoán Mỹ kỳ hạn tăng và thanh khoản nhìn chung khá mỏng do nhiều thị trường nghỉ lễ. Tại Ấn Độ, chỉ số Nifty 50 và Sensex đều tăng, nhóm cổ phiếu liên quan dầu mỏ, ngân hàng và một số mã hưởng lợi từ kết quả kinh doanh tốt cùng đi lên. Đây là mẫu hình rất quen thuộc của thị trường trong giai đoạn định giá lại rủi ro địa chính trị, khi dòng tiền rời bỏ các tài sản phòng thủ để tìm đến những tài sản nhạy cảm với tăng trưởng.

Nguồn: Bloomberg

Ở góc nhìn vĩ mô, câu chuyện không dừng ở dầu và cổ phiếu. Reuters cho biết đợt tăng của giá năng lượng trong những tháng qua đã đẩy kỳ vọng lãi suất đi lên trên phạm vi rộng, thậm chí thị trường hiện đã định giá đủ một đợt tăng 25 điểm cơ bản của Fed vào tháng 1/2027, thay vì chu kỳ cắt giảm như trước đây.

Nguồn: Bloomberg

Với châu Âu, Reuters nói ECB đang tiến rất gần đến một đợt tăng lãi suất trong tháng 6, đồng thời bà Christine Lagarde từng phát tín hiệu rằng triển vọng lạm phát có thể sẽ được sửa lại. Tại New Zealand, Reuters cũng ghi nhận RBNZ nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 27/5, nhưng phần lớn giới phân tích vẫn nghiêng về kịch bản sẽ có thêm một hoặc vài lần tăng sau đó nếu áp lực lạm phát từ Trung Đông còn kéo dài.

Nguồn: Bloomberg

Tác động rõ nhất của cú giảm giá dầu là lên các đồng tiền của nhóm nhập khẩu năng lượng. Đồng rupee Ấn Độ tăng lên mức cao nhất hai tuần, giao dịch quanh 95,2775 rupee đổi 1 USD, trong khi Reuters cho biết ngân hàng trung ương Ấn Độ đã phát tín hiệu sẵn sàng làm bất cứ điều gì cần thiết để giữ thị trường ngoại hối vận hành trật tự. Cơ quan này cũng mô tả đồng rupee đang bị định giá thấp. Trong bối cảnh đó, chứng khoán Ấn Độ tiếp tục hưởng lợi trực tiếp từ kỳ vọng giá nhiên liệu hạ nhiệt, nhất là ở nhóm doanh nghiệp bán lẻ xăng dầu và các mã ngân hàng lớn.

Nguồn: Bloomberg

Singapore là một điểm nhấn khác của bức tranh châu Á. Reuters cho biết kinh tế Singapore tăng 6,0% so với cùng kỳ trong quý I/2026, cao hơn đáng kể so với ước tính ban đầu 4,6%, và tăng 1,0% theo quý sau điều chỉnh mùa vụ. Nhưng điều đáng chú ý hơn nằm ở thông điệp kèm theo, đó là cơ quan quản lý đã cảnh báo rủi ro giảm tốc vẫn hiện hữu vì xung đột Trung Đông, trong khi số liệu lạm phát lõi tháng 4 chỉ ở mức 1,4%, thấp hơn dự báo. Nghĩa là tăng trưởng đang rất tốt, nhưng môi trường chính sách tiền tệ vẫn phải đi trên sợi dây căng giữa đà phục hồi AI, thương mại và rủi ro giá cả từ chiến sự.

Nguồn: Bloomberg

Tại Trung Quốc, tâm điểm là hai lớp thông tin song song. Một mặt, Reuters ghi nhận Huawei vừa công bố một bước đột phá thiết kế chip với mục tiêu đạt mật độ tương đương tiến trình 1,4 nanomet vào năm 2031, qua đó củng cố nỗ lực tìm đường vượt rào cản trừng phạt công nghệ của Mỹ. Mặt khác, trong danh sách nguồn bạn cung cấp, loạt tin về PBoC cho thấy Bắc Kinh đang tiếp tục nhấn mạnh vai trò của công cụ vĩ mô, hỗ trợ bất động sản, thúc đẩy sử dụng đồng nhân dân tệ quốc tế và mở rộng thị trường yuan offshore.

Dù các động thái này không tạo hiệu ứng giật mạnh như câu chuyện Iran, chúng lại rất quan trọng vì cho thấy Trung Quốc vẫn đang chủ động ổn định mặt bằng tăng trưởng và niềm tin thị trường trong cùng lúc.

Bản thân đồng nhân dân tệ cũng đã phản ứng theo hướng tích cực khi giới đầu tư đánh giá lại triển vọng rủi ro toàn cầu. Reuters từng ghi nhận đồng yuan lên mức cao nhất ba năm khi thị trường cân nhắc khả năng Mỹ Iran đi đến một thỏa thuận, còn cổ phiếu Trung Quốc được hỗ trợ thêm bởi nhóm khai khoáng, chip và môi giới.

Ở chiều ngược lại, Nhật Bản lại cho thấy bức tranh phức tạp hơn nhiều. Reuters cho biết lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật vẫn bị kéo lên bởi nỗi lo lạm phát và rủi ro nội địa, khiến thị trường trái phiếu và cổ phiếu ngân hàng khu vực bị phân hóa mạnh. Nghĩa là cùng một cú sốc năng lượng, mỗi nền kinh tế lại phản ứng khác nhau tùy mức độ nhập khẩu dầu, cấu trúc lạm phát và dư địa chính sách.

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

Nhìn rộng ra, thị trường hiện không còn chỉ mua theo câu chuyện “hòa dịu là đủ”, mà đang định giá cả phần hậu quả của cuộc chiến. Reuters nhấn mạnh rằng ngay cả khi xung đột lắng xuống, giá năng lượng khó quay ngay về mặt bằng cũ vì cần thời gian để khắc phục đứt gãy chuỗi cung ứng.

Báo cáo cùng ngày cũng cho thấy các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư nhạy với biến động đang ngày càng thận trọng hơn với trái phiếu, vì họ hiểu rằng lạm phát cao kéo dài có thể buộc ngân hàng trung ương giữ lãi suất cao lâu hơn dự kiến. Bởi vậy, đà tăng của cổ phiếu và đà giảm của dầu hôm nay không nên hiểu như một dấu chấm hết, mà đúng hơn là một nhịp tái định giá ngắn hạn trên nền của bất ổn vẫn còn rất thật.

Ngoài Iran, một số điểm nóng khác vẫn nằm trong ống kính của thị trường toàn cầu. Reuters ghi nhận Mỹ sẽ tìm “cách khác” nếu đàm phán với Iran không thành, còn chiến sự ở những mặt trận khác vẫn chưa hề tắt, với thông tin hạ tầng năng lượng tại vùng Belgorod của Nga bị tấn công. Điều đó cho thấy rủi ro địa chính trị vẫn đang lan rộng theo nhiều lớp, và bất kỳ kết luận nào về việc thị trường đã “an tâm trở lại” đều còn quá sớm.

Tổng thể mà nói, phiên sáng 25/5 đang phản ánh một thị trường rất đặc trưng của giai đoạn hiện tại, đó là hưng phấn về hòa dịu, nhưng vẫn cảnh giác với lạm phát, lợi suất và độ trễ của địa chính trị. Nếu Hormuz thực sự mở lại theo một khung thỏa thuận rõ ràng, dầu sẽ còn chịu áp lực giảm thêm và USD có thể tiếp tục mềm đi. Nhưng nếu tiến trình này tiếp tục kéo dài trong trạng thái “gần xong mà chưa xong”, biến động của tiền tệ, hàng hóa và trái phiếu vẫn sẽ còn là chủ đạo trong nhiều phiên tới.