Fed memberi sinyal kenaikan suku bunga

Risalah dari pertemuan Fed bulan Maret menunjukkan para pejabat khawatir tentang inflasi

Mantan pejabat Fed tentang kapan AS bisa menghadapi resesi

Mantan Presiden Fed Kansas City Thomas Hoenig berpendapat resesi di AS berpotensi terjadi 'lebih cepat dari tahun depan' di tengah langkah-langkah pengetatan bank sentral.

Federal Reserve mengisyaratkan bahwa mereka dapat menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam pertemuan mendatang dan mulai mengurangi neraca besar-besaran dengan kecepatan $95 miliar per bulan karena berusaha untuk mendinginkan inflasi terpanas dalam empat dekade.

Risalah dari pertemuan bank sentral AS 15-16 Maret yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa “banyak” pembuat kebijakan lebih suka kenaikan suku bunga yang lebih besar bulan lalu tetapi menentukan bahwa kenaikan seperempat poin yang lebih sederhana akan sesuai “mengingat jangka pendek yang lebih besar. ketidakpastian yang terkait dengan invasi Rusia ke Ukraina.”

Banyak peserta mencatat bahwa satu atau lebih [setengah poin persentase] kenaikan dalam kisaran target bisa sesuai pada pertemuan mendatang, terutama jika tekanan inflasi tetap tinggi atau intensif, kata risalah.

Pembuat kebijakan juga mengusulkan penyusutan neraca Fed hampir $9 triliun dengan kecepatan bulanan maksimum $60 miliar di Treasurys dan $35 miliar dalam sekuritas berbasis hipotek. Sebagai perbandingan, The Fed memangkas neraca pada tingkat $ 50 miliar per bulan dari 2017 hingga 2019.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell

Ketua Federal Reserve Jerome Powell berhenti selama konferensi pers di Washington pada 29 Januari 2020. (AP Photo/Manuel Balce Ceneta, File / AP Newsroom)

“Para peserta umumnya sepakat bahwa batas bulanan sekitar $60 miliar untuk sekuritas Treasury dan sekitar $35 miliar untuk agensi MBS kemungkinan akan sesuai,” kata risalah rapat. “Peserta juga secara umum sepakat bahwa pembatasan dapat dilakukan secara bertahap selama periode tiga bulan atau sedikit lebih lama jika kondisi pasar memungkinkan.”

Pejabat diharapkan untuk menyetujui pengurangan neraca – dan mungkin menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin – pada pertemuan mereka berikutnya pada 3-4 Mei.

Pembuat kebijakan Fed memberikan suara selama pertemuan dua hari mereka untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, mengakhiri kebijakan moneter ultra-mudah yang diberlakukan dua tahun lalu untuk menopang ekonomi melalui pandemi COVID-19. Mereka juga memproyeksikan setidaknya enam lagi, peningkatan berukuran sama selama tahun ini.

Tetapi dalam minggu-minggu sejak itu, pembuat kebijakan – termasuk Ketua Jerome Powell – telah melayangkan kemungkinan lintasan yang lebih agresif di tengah kekhawatiran bahwa bank sentral menunggu terlalu lama untuk mulai mengetatkan kebijakan.

Federal Reserve

“Jika kami menyimpulkan bahwa tepat untuk bergerak lebih agresif dengan menaikkan suku bunga dana federal lebih dari 25 basis poin pada pertemuan atau rapat, kami akan melakukannya,” kata Powell dua pekan lalu. “Dan jika kami memutuskan bahwa kami perlu melakukan pengetatan di luar tindakan netral yang umum dan menjadi sikap yang lebih membatasi, kami akan melakukannya juga.”

Trader sekarang memperkirakan lebih dari 70% peluang kenaikan suku bunga setengah poin yang besar dan kuat ketika pembuat kebijakan bertemu bulan depan, alih-alih kenaikan seperempat poin yang lebih sederhana, menurut alat FedWatch CME.

Ini akan menandai pertama kalinya sejak tahun 2000 bahwa bank sentral AS menaikkan suku bunga dana federal sebesar 50 basis poin.

“Risalah itu menunjukkan bahwa Fed yang hawkish jelas siap untuk menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam satu atau lebih pertemuan ke depan karena bank sentral bersiap untuk beralih ke gigi yang lebih tinggi dalam proses normalisasi kebijakannya,” kata kepala ekonom RSM Joseph Brusuelas. .