FXにおけるサンクコスト効果：損失を抱えたポジションを残しやすい理由と対策

FXの取引で、思惑から外れて損失が出ているにもかかわらず、なかなか決済できない経験をしたことがあるかもしれません。行動経済学の分野では、こうした判断の背景にサンクコストと呼ばれる心理的な要因が関係していると考えられています。

すでに支払ってしまい、後から取り戻すことのできない資金や時間をサンクコストと呼びます。生活のあらゆる場面で直面する概念ですが、FXにおいては、過去の損失や費やした時間を取り戻そうとするあまり客観的な見方が難しくなることがあり、初心者が見落としやすい注意点とされています。

目次

01

不利なポジションで取引を追加してしまう背景

02

証拠金維持率を圧迫するリスクに注意

03

心理的バイアスに縛られないための対策

不利なポジションで取引を追加してしまう背景

相場が予想と逆行し、含み損が発生している場面を思い浮かべてみてください。このとき、損失を確定させることをためらい、そのままポジションを保有し続けることがあります。それどころか、平均の取得単価を有利にしようと、さらに同じ方向へポジションを追加する「ナンピン」をしてしまうケースも見られます。

こうした行動の背景には、いくつかの心理的バイアスが影響していると言われています。

一つ目は先ほど触れたサンクコストへの執着です。すでに投じた自己資金や発生している含み損へのこだわりが、客観的な判断を鈍らせる可能性があります。ここで決済したらこれまでのコストがすべて無駄になってしまうと感じやすいためです。

二つ目は損失回避性という傾向です。人間は利益を得る喜びよりも、損失を確定させる苦痛の方を大きく感じる性質があると指摘されています。そのため、損失を確定させる損切り注文を避け、状況が好転することに期待して安易にナンピンをしてしまうことにつながりやすいのです。

証拠金維持率を圧迫するリスクに注意

日本の個人向けFX口座では、金融庁の規制によりレバレッジの上限が最大25倍に設定されており、取引金額に応じた証拠金が必要になります。

損失が出ている状態でナンピンをすると、その分だけ必要な手持ち資金が増加します。もし相場がそこからさらに逆行した場合、含み損の拡大と必要証拠金の増加が重なり、口座全体の証拠金維持率が急激に低下しやすくなります。その結果、意図しないタイミングでロスカットが執行されるリスクが高まる可能性があります。

事前のルール設定がないまま感情的にナンピンを繰り返す行動は、結果的に損失が広がりやすい要因となるため、慎重に判断したいポイントです。

心理的バイアスに縛られないための対策

サンクコストに引きずられずリスクを管理していくためには、日頃の取引においていくつかの工夫を取り入れることが有効とされています。

まずは、過去に生じた損失ではなく、これからの相場展開に目を向ける意識を持つことです。現状の損失額にとらわれるのではなく、もし今ポジションを持っていなかったとしたら、現在の価格水準で同じ取引をするだろうかという視点を持つと、状況を客観的に整理しやすくなります。

また、事前に撤退の目安を決めておくことも大切になります。新規でポジションを持つ前に、あらかじめどこまで逆行したら決済をするかを決めて損切り注文も同時に入れておくことで、感情に流されにくい取引につながりやすくなります。

自分自身のポジションへの思い入れが強くなっていると感じたときは、一度チャートを閉じてみるのもひとつの手です。冷静さを取り戻し、フラットな立場で相場を見直すきっかけになるとみられます。

FXでは、リスク管理と並んで自身の心理状態を把握することが重要な視点とされます。心理的なバイアスに気づくことが、無理のない資金管理に向けた第一歩になると考えられます。自分の判断の傾向を振り返りながら、安定したペースで取引に向き合う工夫を取り入れてみてはいかがでしょうか。