交易員押注:美聯儲加息週期將在2023年後不久結束
摘要:歐洲美元期貨和期權將2022年和2023年多次加息25個基點計入了價格,但只將2024年加息一次計入了價格,表明交易員們對於這次緊縮週期相對較短和較輕微的預期。

華爾街預計此次加息不會持續很長時間。
美聯儲的加息週期預計將於明年開始,彭博表示,交易員們認為加息會在2023年底後很快結束。
這種預期體現在了外匯市場中。
據彭博報導,歐洲美元期貨和期權將2022年和2023年多次加息25個基點計入了價格,但只將2024年加息一次計入了價格,表明交易員們對於這次緊縮週期相對較短和較輕微的預期,並且預計2023年之後只會有一次加息。
這一趨勢得到了市場的支持,週二,2023年12月歐洲美元合約與2025年歐洲美元合約的價差交易遭到了2萬單拋售。價差交易定價在28.5個基點,這基本上是市場對於2023年加息溢價逐漸減弱時的加息幅度押注。
這種交易不是特例。摩根士丹利此前建議投資者押注“2022年底至2024年底之間的歐元美元合約價差將會加大”,但之後該建議調整為“2022年9月至2023年12月之間的價差將會加大”。簡而言之,投行的建議暗示了他們預計加息將在何處見頂。
市場的定價已經遠遠低於美聯儲對2023年後加息的預期。目前,在2023年之前,市場走勢與官員個人預測的點狀圖中的中值相符。但在之後,市場顯然比政策制定者更加溫和。而到2025年底,市場的定價僅為美聯儲2.50%長期預期的一半(約1.25%)。

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