美元融资成本已经回落到新冠疫情危机前的水平

衡量美元短期融资成本的关键指标已降至3月新冠病毒大流行爆发前的水平。

继三月底飙升至近140个基点之后，三个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）与隔夜指数掉期利率之间的息差（Libor-OIS利差）已降至20个基点以下，录得2月底/ 3月初以来的最低水平。

由于新冠疫情引发全球股市大跌，全球迅速追捧现金（主要是美元）。美联储迅速介入，推动一系列措施稳定信贷市场，为美元与其他央行的掉期信贷额度打开空间。

换句话说，正如著名分析师霍尔格·兹查皮茨（Holger Zschaepitz）所指，美联储利用印钞票，已经消除融资压力。

因此，美元近期遭到抛售并不令市场意外。上周美元指数跌至2018年5月以来的低位92.55。