持有现金或许只是一种高效配置 - 摩根士丹利

现金是一种有效的资产配置吗？摩根士丹利(Morgan Stanley)首席跨资产策略师希斯(Andrew Sheets)表示，尽管过去10年现金回报率一直处于历史低点，但现金收益率已开始回升，投资者将会注意到这一点。

美国股市目前的风险回报水平很低

就股票市场而言，如果投资者现在可以用低风险的现金获得更高的收益，我们认为这应该会导致投资者在其他地方寻求更高的回报，这应该会降低股票的估值，这是合理的。我们认为，在目前的水平上，美国股市的风险回报很低。

我们认为，这支持在投资组合中持有更多美元现金。对美国投资者来说是这样，对全球投资者来说也是这样，因为我们预计美元将继续走强。

持有现金不一定是谨慎的信号，它可能只是对最近收益率大幅上升的资产的有效配置。