通胀将在 2025 年反弹，导致明年美联储减息周期暂停 - 荷兰合作银行

美联储主席杰罗姆-鲍威尔的讲话与美联储近期在国会上的发言稿如出一辙。荷兰合作银行的经济学家分析了降息预期。

美联储 6 月首次降息

鲍威尔在国会的半年度证词没有提供美联储政策利率路径的进一步线索。鲍威尔确认，政策利率已经见顶，他预计今年将降息，但 FOMC 需要看到更多数据，才能确信通胀正朝着 2% 的目标持续迈进。

我们继续预计美联储将在 6 月份首次降息。一旦开始，我们预计美联储将继续每季度降息一次，每次 25 个基点。

由于我们的新经济预测假定特朗普在 11 月获胜，从而导致普遍进口关税，我们预计通胀将在 2025 年反弹，从而导致美联储在明年暂停降息周期。