EC Markets | 黄金逼近4000美元历史新高，美元震荡承压，油价反弹隐忧犹存

黄金在全球政治经济乱局与美联储降息预期共振下继续飙升，最高触及3976美元，期金盘中逼近4000美元，市场已将4200美元作为新的潜在目标。美元因美国政府停摆与欧洲、日本政治危机承压震荡，日元剧烈贬值，欧元和英镑同样波动。原油在OPEC+温和增产与地缘风险支撑下小幅反弹，但IEA对中期过剩的警告令油价上行受限。美股在停摆风险与政策不确定性交织下走势谨慎，国际局势与贸易摩擦加剧市场波动。国内方面，新能源汽车与能源基础设施在长假期间表现突出，为产业转型注入动能 。

黄金延续历史性涨势，价格突破3900美元关口后不断刷新纪录，美盘时段一度触及3957美元，涨幅近2%，进入此前从未涉足的区间 。随后周二亚市再度冲高至3976美元，逼近4000美元大关，期金盘中最高报3999美元，市场憧憬年底触及4200美元。推动金价上行的核心因素包括：美国政府停摆进入第六天，关键经济数据被迫推迟发布；法国总理勒科尔尼辞职导致新政府崩溃，欧洲政局雪上加霜；日本自民党新领袖高市早苗当选，预期其将推行宽松财政与货币政策，引发日元全线暴跌。这些政治与财政乱局放大了避险需求，使黄金成为全球资金追逐的焦点。

美元方面，受美国财政停摆与法国、日本政治危机牵动，走势震荡。美元指数一度攀升至98.08，但未能企稳高位，最终维持在50日均线附近 。美债收益率上升，反映出投资者对停摆长期化的担忧。美元兑日元在两天内飙升至150.61，创下两个月高点，因市场预期高市早苗上任后将削弱日本央行加息可能，利差交易卷土重来。欧元在法国政局动荡中下探至1.1649，但随后小幅反弹；英镑受累于经济不确定性下跌至1.3440附近。整体而言，美元在避险与不确定性交织下保持反复震荡。

原油市场经历短暂反弹。OPEC+宣布自11月起仅温和增产13.7万桶/日，远低于市场此前预期的50万桶/日，此举提振油价短期反弹，WTI回升至61.45美元，布伦特持稳在64美元附近 。乌克兰局势与对俄能源制裁预期提供地缘溢价。然而，IEA最新预测显示2026年可能出现日均330万桶的创纪录过剩，若OPEC+持续恢复产能，油市或提前陷入供过于求。分析人士认为，油价短期运行区间仍在60—63.5美元之间，反弹更多来自情绪推动而非基本面改善。

汇市方面，美元兑加元维持在1.3950附近震荡。加元因国际油价反弹获得支撑，但美国财政僵局若延续，将对美元构成中期压力 。市场聚焦加拿大国际贸易与PMI数据，以评估出口与制造业表现。

国际局势复杂交织。美国宣布自11月起对中重型卡车征收25%关税，保护主义再度升级；法国频繁更换总理暴露财政脆弱；特朗普外交与军事举措推升地缘紧张；七国集团则讨论进一步限制俄能源出口。多重不确定性共同推动市场波动性攀升。

国内方面，新能源汽车在国庆假期充电量同比增长超五成，显示消费活力与能源转型成效 。

总体来看，黄金在避险与宽松预期驱动下逼近4000美元，美元震荡承压，油价在OPEC+政策与IEA预期下小幅反弹但难掩隐忧。国际与国内多重变量交织，市场处于高波动与风险再定价阶段 。

黄金连续八周上涨，逼近4000美元关口，成为避险与宽松共振的最大赢家；美元在财政停摆与政治危机下震荡承压，日元暴跌，欧元与英镑波动加剧；原油因温和增产与制裁博弈反弹，但中期供应过剩风险上升；国际贸易保护主义与地缘风险加剧市场不确定性，国内能源与消费亮点突出。整体市场在乱局与预期中维持高波动格局 。

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