在美联储议息会议临近之际,市场对政策路径的判断趋于谨慎,明年的降息预期正逐步被重新定价。
摘要:财联社12月9日电,多期限美债收益率本周一继续攀升,创下逾两个月高位。全球债市普遍走弱之际,投资者正为三场美债标售与本周的美联储决议做准备。10年期美债收益率逼近4.2%,回到美联储9月恢复降息前的区间底部;30年期收益率升至4.802%,为9月以来新高;两年期收益率触及3.61%,为近三周高位。市场普遍预计美联储将在周三第三次降息25个基点,但在通胀较为顽固的背景下,交易员更加关注利率点阵图对2
财联社12月9日电,多期限美债收益率本周一继续攀升,创下逾两个月高位。全球债市普遍走弱之际,投资者正为三场美债标售与本周的美联储决议做准备。10年期美债收益率逼近4.2%,回到美联储9月恢复降息前的区间底部;30年期收益率升至4.802%,为9月以来新高;两年期收益率触及3.61%,为近三周高位。市场普遍预计美联储将在周三第三次降息25个基点,但在通胀较为顽固的背景下,交易员更加关注利率点阵图对2026年政策路径的暗示。
分析人士指出,本周的降息可能伴随鹰派信号,美联储或暗示更长时间的按兵不动期。若联储释放“长期维稳利率”的立场,市场或出现失望情绪,因为当前押注明年4月前再次降息的概率依旧超过90%。利率互换显示,交易员已下调2026年的降息预期;若联储本周如期降息25个基点,市场目前预计明年仅会额外降息两次,较一个月前“降息三次以上”的预期明显收缩。Vanguard认为,美联储会把持续降息描述为风险管理的一环,但最终可能在利率靠近3.5%而非3%时暂停宽松。
市场对明年降息的信心也受到美联储下任主席热门人选——白宫国家经济委员会主任哈西特的最新言论影响。他强调“现在就预设未来六个月的利率路径是不负责任的”,并拒绝对2026年的降息次数做预测,强调“数据决定一切”。该表态被视为不及预期的鸽派,使明年的宽松预期进一步降温。与此同时,美国财政部调整本周标售安排以配合议息会议,周一发行的580亿美元3年期国债需求稳健,中标收益率3.614%,投标倍数2.64,与过去平均水平基本一致。
市场从不是简单的多空对决,更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗,只在关键时刻,为你画出那道真正重要的界线.
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