MDM每日早评及分析 - 2026年1月22日

美元指数

美元周二录得一个多月来最大单日跌幅，因白宫就格陵兰未来向欧洲发出威胁，引发市场担忧，导致美国股票、美债与美元齐跌，重现去年4月出现的“抛售美国”交易模式。美元指数下跌多达0.7%至98.26，为12月中旬以来最大跌幅。投资者因担心在美国市场的风险敞口而抛售美元资产。抛售源于对长期不确定性、联盟关系紧张、对美国领导力信心下降、潜在反制措施以及去美元化加速的担忧。他补充说，尽管市场希望美国政府像以往那样缓和威胁，但确保获得格陵兰仍是其核心国家安全目标。

当前美元指数的支撑区域非常明确，最核心的支撑带落在98.14{今年低点}–98.00{心理关口}区间，与近期回调低点高度重合，技术支撑效力较强。若这一区间失守，下一道支撑将是前期重要低点97.75附近，这一位置也是大周期下跌趋势的阶段性底部。从阻力端来看，最直接的强阻力带位于99.00{整数关口}, 和99.02{9日简单移动平均线}的双重阻力区域，而本轮反弹的前期高点99.49则是多头需要挑战的终极目标。

今天可考虑于98.87附近做空美元指数 ; 止损 : 98.98 ; 目标: 98.40 ; 98.35

WTI 现货原油

WTI原油在周三回升至每桶约60.60美元，此前特朗普总统表示美国希望通过谈判控制格林兰，并不会使用武力，缓解了即时的地缘政治担忧。由于特朗普对格林兰的重新推动以及对欧洲的新关税威胁引发了对贸易紧张局势和全球需求疲软的担忧，原油基准价格早些时候下跌了约1.5%。在他在达沃斯的讲话后，市场情绪有所改善，尽管美欧关系依然紧张，且由于欧洲议会冻结了其批准投票，贸易协议被搁置。国际能源署在提高2026年全球石油需求增长预测并略微降低供应过剩预期后，价格也得到了支撑，尽管仍预计会有相当大的过剩。国际能源署表示，今年库存可能每天增加370万桶，继续对价格施加压力。

日线K线图显示，价格在62.19美元冲高后回落，回到60.00美元附近整理。图中两条关键水平位非常清晰：上方61.23美元{1月13日高点}附近构成短线阻力带，同时62.19美元{1月14日高点}一线曾作为重要位置，属于“前高与心理关口重叠”的阻力区；下方58.38美元{20日均线}构成阶段性支撑位，一旦有效跌破58.38美元，下一个目标是57.50美元{1月9日低点}，行情可能从整理转为下降趋势的再确认。指标层面，MACD显示中期动能仍偏多，但“冲高回落”意味着动能释放后进入消化阶段。RSI(14)读数处于中性偏强区间，既不属于超买，也不属于超卖，符合“趋势上行后转入盘整”的典型特征。

今天可考虑于60.48附近做多原油 ; 止损 : 60.30 ; 目标: 61.50 ; 61.60

现货黄金

周三早盘，现货黄金本周三度创下历史新高, 交投于4,888美元/盎司附近，金价周二刷新历史高位至4766美元/盎司，周内或剑指5,000美元/盎司，市场对美国总统特朗普就格陵兰岛问题向欧洲多国发出新的关税威胁感到担忧，加剧了避险情绪；特朗普总统威胁就格陵兰岛问题对欧洲加征关税的言论吓坏了投资者，导致华尔街主要股指跌至近三周低点，这进一步强化了投资者对黄金等避险资产的需求。同时，美元汇率大幅走软，使得以美元计价的黄金对海外买家更具吸引力，为金价提供了额外助力。今年迄今涨幅又超过10%。此外，市场对美联储未来降息的预期也降低了持有黄金等非收益资产的机会成本，为金价提供支撑。

从技术图形上看，现货黄金自3,886美元的去年10月低点启动以来，走出了一波清晰的阶梯式上涨行情。每一次回调都短暂而迅速，显示出多头控盘能力较强。目前价格逼近4,900美元的关键阻力区，若能有效突破并站稳，或将打开进一步上行空间至市场共识目标的5,000美元。下方的重要支撑位于4,700.00美元{整数关口}-4,690美元{5日均线}区域附近，这一区域在过去多次扮演多空分水岭的角色，具有较强的中期防守意义。破位则指向4,640{9日均线}。技术指标方面，MACD仍处于多头格局，显示趋势动能依旧强劲。不过RSI(14)已达77.62，进入超买区域，提示短线存在过热迹象和获利了结压力。这意味着，即便中期趋势未改，短期内也可能出现“冲高回落、回踩确认”的震荡走势。

今天可考虑于4,815附近做多黄金 ; 止损 : 4,810 ; 目标: 4,850 ; 4,860

美元/日元

美元/日元在周三保持在每美元约158的水平，但在首相高市早苗提出削减食品8%销售税的提案后，面临下行压力，因为政府如何弥补失去的收入仍不明确。本周早些时候，高市宣布她将在周五解散国会，并于2月8日举行提前大选，以获得对其支出计划和更广泛政策的支持。投资者还关注日本银行本周晚些时候的政策会议，预计利率在12月加息后将保持不变。交易员对潜在的日元干预保持警惕，因为对较弱货币对国内通胀影响的担忧加剧。然而，随着美欧在格林兰问题上的紧张局势升级，导致对美国资产的信心受损，日元受到较软美元的支持。

由于美国与欧洲联盟之间关于格林兰主权的持续争议，美元在各方面表现不佳，该货币对受到压力。走势上，即使美元指数近两个交易日录得连续大跌，日元依然没有明显升值，这代表了日元贬值的压力依然很大，高市早苗在高人气阶段宣布提前大选是维护其执政理念的正招，这种行为强化了日元贬值的预期，但是受制于日本政府三天两头的窗口指导，在160关口附近日元偏向于震荡。技术面上，美元兑日元在回踩157.89的突破位，同时运行在上升通道内，并且处于通道内的强势区间，在中轨之上。日元有望依托上升通道继续向贬值方向移动，支撑位在157.00的关口位置，之后是下方的156.50{50日简单移动平均线}附近。上行方面, 可分别关注158.31{9日简单移动平均线}, 和158.88{去年1月高点}水平。

今天可考虑于158.50附近做空美元 ; 止损 : 158.66 ; 目标: 157.80 ; 157.60

欧元/美元

欧元在1.1700美元以下震荡，投资者对德国经济数据强于预期表示欢欣鼓舞，同时地缘政治紧张局势继续对美元施加压力。德国zew经济景气指数在1月份跃升至59.6，为2021年7月以来的最高水平，远高于50的预期，尽管美国贸易政策存在不确定性，但这表明对2026年经济复苏的乐观情绪。与此同时，美元在美国总统唐纳德·特朗普重新威胁征收关税后走弱，特朗普警告对多个欧洲国家征收10%的关税，以迫使丹麦将格林兰出售给美国。特朗普表示，随着全球领导人在达沃斯聚集，欧洲不太可能“过于反击”，而欧盟正在考虑包括对美国商品征收高达930亿欧元关税在内的广泛报复措施。

欧元/美元本周一度上涨至1.1768的年度新高，并在1.1700上方收盘，为进一步上涨打开了大门。在短期内，动能转向中性偏向上升，因为美元在特朗普与欧盟的贸易战中失去了安全吸引力。从动能的角度来看，14日相对强弱指数（RSI）显示买家正在积聚一些力量，因为该指数突破了中性水平。因此，最小阻力路径向上。欧元/美元的首个阻力位为1.1768{周二高点}，随后是1.1800的心理关口。破位则看向1.1848{去年9月18日高点}。另一方面，如果该货币对跌破1.1660的5日简单移动平均线，交易者将目标指向1.1662的100日简单移动平均线，随后是1.1632的周二低点和1.1600的整数关口水平。

今天可考虑于1.1675附近做多欧元 ; 止损 : 1.1665 ; 目标: 1.1730 ; 1.1740