万腾Vatee 2026.01.23每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 特朗普在佛罗里达州法院起诉摩根大通及其CEO杰米·戴蒙，索赔至少50亿美元，指控该行出于政治原因对其本人及相关商业实体“断银”，并主张商业诽谤、违反诚信默示契约及州消费者保护法等；摩根大通否认政治动机，称关停账户通常源于法律与监管风险，并表示诉讼毫无根据。

o 特朗普警告，若欧洲抛售美国资产，将采取“重大报复”；与十余个国家和地区的代表在达沃斯签署文件，启动“和平委员会”。

2、 全球市场动态

o 白银冲上96美元上方再创新高，但分析师认为近期走势更多由投机与“错失恐惧症”驱动，已明显偏离基本面并处于极度超买，重大回调风险上升；同时高价可能压制工业需求、促使替代与节银，而中国出口管制收紧的传闻被指缺乏依据，机构因此更偏好黄金并预计金银比将回升。

o SpaceX已与四家银行达成协议为“超级IPO”做准备。

3、 地缘与风险事件

o 冯德莱恩表示，欧盟委员会将很快为格陵兰推出一项“实质性的一揽子投资计划”，以全面加强双方关系；同时欧盟将借助国防开支上升的契机，采购适用于北极环境的装备,并强调应与英国、加拿大、挪威、冰岛等北极地区伙伴强化安全与防务协作，成为格陵兰面临的现实地缘政治需求。

o 美国在达沃斯推出“新加沙”重建蓝图，库什纳展示总体规划，拟把战后加沙打造为集摩天大楼、数据中心与海滨度假区于一体的现代化经济区，重建将从以色列控制的拉法启动；资金拟以私营资本为主、美国或提供部分“锚定”支持，但清理巨量废墟以及巴勒斯坦财产权、赔偿与流离失所者安置等关键问题未说明，且冲突与安全不确定性仍影响落地。

o 特朗普宣称通过北约框架让美国获得对格陵兰“全面且永久”的准入权，北约秘书长吕特则呼吁盟友加码北极安全以应对俄罗斯；但协议细节仍模糊，丹麦强调主权不容讨论，格陵兰方面也称对内容不清楚且“主权是红线”，各方据称将继续就更新1951年相关协议谈判。

o 克里姆林宫：俄罗斯准备从在美国被冻结的资产中拿出10亿美元捐给和平理事会。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年1月22日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1079.66吨,较上一个交易日增加2.00吨。2026年1月22日现货黄金自4831.25美元/盎司开盘后先下探，最低向下触及4772.635美元/盎司，后震荡上行。美盘交易时间迅速拉升，突破并站稳4900美元关口，最高向上触及4940.685美元/盎司，最终收于4938.37美元/盎司，涨105.4美元或2.18%。

基本面消息，周四特朗普在格陵兰相关表态出现明显缓和后，美元指数走弱（收跌0.48%至98.31），美债收益率整体回落/趋稳（10年期约4.246%，2年期约3.610%），叠加地缘政治不确定性仍在、以及市场继续押注美联储在今年下半年仍可能进行两次降息，非孳息资产的配置吸引力进一步上升；同时，美国PCE通胀数据大体符合预期，在“通胀未显著再加速”的背景下，利率预期对黄金的边际支撑更突出。

受此影响，现货黄金加速上攻并反复刷新历史高位，盘中最高触及4940美元附近，收盘报4938.14美元/盎司，单日涨2.17%；按月度口径，本月涨幅已达约13%，累计上行接近600美元。亚市早盘金价仍在4940美元附近高位震荡，盘初一度摸高至4959.81美元/盎司，市场开始将5000美元整数关口作为近端“可见目标”，贵金属板块联动走强也强化了资金的追涨动能。

市场情绪方面，当前更像“政策不确定性溢价+美元走弱+降息预期”共同催化的风险对冲交易：一方面，特朗普对关税与地缘议题的反复表态抬升了宏观波动，资金倾向用黄金对冲尾部风险；另一方面，随着美股在缓和消息下回稳，黄金并未明显回吐，反映避险需求并未消散而是从“事件冲击”转为“对未来不确定性的长期定价”。不过，价格快速上冲也意味着短线获利盘更敏感，任何利率预期或地缘消息的边际缓和，都可能触发高位震荡加剧。

技术分析上，金价有效突破4900美元后进入加速段，趋势结构保持多头主导，短线核心观察位集中在4960—4970的前高区域与5000美元心理关口的突破质量；若放量站稳，行情可能延续“高位抬升—再创新高”的节奏。下方则优先关注4900美元的突破回踩支撑，其次是4870—4850一带的前平台/回撤区，一旦跌破将加大向下修正的概率；在高波动环境下，交易更偏向“趋势跟随但控制回撤”，以关键价位的得失来判断多头动能是否衰减。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：下方则优先关注4900美元的突破回踩支撑，其次是4870—4850一带的前平台/回撤区，一旦跌破将加大向下修正的概率。

2、 原油（XTIUSD）

周四国际油价回落约2%并刷新一周低位，WTI收跌约1.7%至59.61美元/桶、布伦特收跌约1.4%至64.40美元/桶，核心驱动在于特朗普淡化对格陵兰岛与伊朗的强硬表态、相关关税与军事风险预期降温，令此前定价在油价中的地缘政治风险溢价快速回吐；与此同时，俄乌冲突出现可能缓和的迹象引发市场对“潜在额外供应”的再定价（若后续制裁松动，俄油回流预期升温），对价格形成进一步压制。基本面信号也偏空：美国EIA数据显示墨西哥湾沿岸馏分油库存升至2021年8月以来高位、汽油需求降至2023年1月以来低位，需求端边际走弱；供给端则出现多条叙事并行，包括美国能源部长在达沃斯呼吁全球大幅提高石油产量、委内瑞拉推进油改并出现原油销售进展但改革力度与政治不确定性被认为难以短期显著增产。综合来看，在风险溢价消退与需求数据偏弱的背景下，油价短线更可能围绕60美元附近震荡偏弱，除非严寒天气对柴油/取暖需求的提振或新的地缘冲击重新抬升溢价。

当日目标区间：60.6以上做空，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：法国1月制造业PMI初值、德国1月制造业PMI初值、欧元区1月制造业PMI初值。

当日内上升趋势。转折点在1.1720。

交易策略: 在 1.1720 之上，看涨，目标价位为 1.1780 ，然后为 1.1805。

备选策略: 在 1.1720 下，看空，目标价位定在 1.1695 ，然后为 1.1670。

技术点评: RSI技术指标看涨，有进一步向上趋势。

4、 GBPUSD

重点数据关注：英国1月制造业PMI初值、英国1月服务业PMI初值。

当日内进一步上涨。转折点在1.3455。

交易策略: 在 1.3455 之上，看涨，目标价位为 1.3540 ，然后为 1.3565 。

备选策略: 在 1.3455 下，看空，目标价位定在 1.3430 ，然后为 1.3400。

技术点评: RSI技术指标呈现进一步上升趋势。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：逢低做多，带好止损。

6、 USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：三角收敛高抛低吸，带好止损。

三、 总结和展望

过去24小时的宏观叙事仍围绕“政策与地缘不确定性”快速发酵：美国国内方面，特朗普起诉摩根大通及戴蒙、将“断银”争议推向更高政治与监管层级，并警告欧洲若抛售美国资产将遭“重大报复”，同时在达沃斯推动“和平委员会”框架，叠加俄方提出从被冻结资产中拿出资金支持的说法，令跨大西洋关系与资本流向议题再度升温。地缘层面，格陵兰议题继续外溢为北极安全与资源竞争的综合博弈——欧盟拟推出一揽子投资并强调北极防务协作，特朗普则宣称获得“永久准入”，但丹麦与格陵兰重申主权红线、协议细节仍不清晰，反而强化了长期不确定性；中东方面，“新加沙”重建蓝图带来宏大资本叙事，但财产权、赔偿与安置等关键问题缺位且安全形势未稳，使其更像政治与融资信号而非短期可验证的落地进展。

市场表现上，资金在“避险与风险偏好”之间分化：贵金属受益于美元走弱、利率预期与不确定性溢价而维持强势，其中黄金的避险属性更占上风，而白银在急涨后更易受到情绪与投机交易影响、波动风险上升；原油则因地缘风险溢价回吐与潜在供应预期升温而走弱。展望后市，核心仍取决于三条线索的边际变化：一是特朗普政策表态与欧美互动是否继续反复；二是北极与中东议题是否出现可验证的实质进展；三是通胀与利率预期是否再度调整。在高波动环境下，更适合采用“轻方向、重风控”的思路，避免在情绪极端时追价。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com