MDM每日早评及分析 - 2026年2月05日

美元指数

美元指数在周三维持在97.60左右，小幅上涨，因为部分政府关门延迟了关键经济数据的发布，使投资者保持谨慎。本周原定发布的最新职位空缺数据和一月份就业报告均被推迟，未能提供关于美国劳动力市场健康状况的新信号。总统唐纳德·特朗普签署了一项1.2万亿美元的预算以结束部分关门，尽管国土安全部的资金问题仍未解决。与此同时，美元在近期交易中上涨，此前特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席，此人选被视为比其他候选人更不鸽派，而强劲的美国制造业数据则缓解了对快速降息的预期。市场仍然预计美联储今年可能会降息两次，可能在六月和十月。

本周上旬, 美元指数先涨后跌，一度强势反弹收于 97.73。整体处于技术性修复后的多空博弈阶段，反弹更偏向超卖后的技术修复而非趋势反转。中长期空头结构未破。价格短期反弹但仍运行于 10 日、20 日均线下方，均线呈空头排列，RSI 指标则脱离前期超卖区间后上行至 60 附近，未能持续走高，显示上行动能衰减，多头难以推动指数延续强势反弹。预计本周内在97.00-97.80 区间震荡，突破需数据或政策催化。故上行留意98.00{整数关口}, 和97.73{周一高点}。而下方支撑则留意97.00关口, 和96.91{5日均线}区域。

今天可考虑于97.75附近做空美元指数 ; 止损 : 97.85 ; 目标: 97.30 ; 97.20

WTI 现货原油

美原油交投于64.250美元/桶附近，在国际地缘政治风险升温的推动下，油价反弹。在国际地缘政治风险升温的推动下，油价显著反弹。此前，美国军方在阿拉伯海击落一架逼近其航空母舰的伊朗无人机，同时有报道称伊朗武装快艇在霍尔木兹海峡接近一艘美国油轮，这些事件加剧了市场对美伊紧张局势可能干扰双方外交对话的担忧。除中东局势外，其他因素也共同支撑了油价。周二早些时候，美印达成的贸易协定提振了全球能源需求增长前景。同时，俄乌冲突持续，乌克兰总统泽连斯基指责俄罗斯利用停火间隙囤积弹药并在和谈前发动袭击，这加深了市场对针对俄罗斯石油的制裁将长期持续的预期，从而为油价提供了支撑。

从日线图显示, 64美元{整数关口},和64.50一线成为短期多空博弈的关键区域，该位置既是前期反弹起点，也是日线级别的重要支撑区间。 若该支撑区域未能守住，日线级别可能进一步向下展开修正行情，回撤空间有望被动打开至61.10{20日均线}；然后是60美元（市场心理关口）。反之，若价格在64.00-64.50区域企稳并形成有效整理，则不排除出现技术性反弹，但反弹高度仍将受到上方均线系统的限制。 在上行方向，64.50美元至64.00美元区间构成明显技术阻力，该区域不仅是前期整理平台，也是短期均线密集分布区。破位则指向66.24美元{1月29日高点}水平。

今天可考虑于64.08附近做多原油 ; 止损 : 63.95; 目标: 65.30 ; 65.50

现货黄金

黄金在周三一度重新攀升至每盎司5,000美元的关键水平上方，继前一交易日上涨超过6%后，创下自2008年以来的最大单日涨幅，因在本周早些时候大幅回调后，买入者纷纷入场。地缘政治紧张局势也提升了该金属的避险吸引力，此前美国军方在阿拉伯海附近击落了一架伊朗无人机，尽管特朗普总统表示外交仍在积极进行，白宫确认美伊谈判仍定于周五进行。与此同时，特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席后，市场对美联储快速降息的预期有所减弱，尽管市场仍预计今年将有两次降息，可能在年中和2026年晚些时候。

日线图显示, 现货黄金重上5,000美元, 早前升至5.050美元。本周整体呈 “超跌反弹 + 高位震荡” 态势，短期多头修复信号明确，但高位抛压与超买风险逐步显现，大概率维持区间内强弱切换与波动率放大的格局。月初暴跌后快速 V 型反弹，大阳突破 5 日、10 日均线拐头向上，短期多头修复信号明确；价格仍在 20 日均线下方，中期趋势待确认。MACD 低位金叉，红柱持续放大，空头动能减弱，反弹趋势确立；RSI (14) 从超卖区快速回升至 58附近。预料本周下旬高位震荡整理，区间 4,831{20日均线}–5,5110{1月26日高点}。除非金价跌破4,944美元{14日均线}, 和4,900美元{整数关口}区域，这可能加剧对20日均线4,83160美元, 随后是4,800美元{市场心理关口}。

今天可考虑于4,958附近做多黄金 ; 止损 :4,950 ; 目标: 5,030 ; 5,050

美元/日元

日元在周三贬值超过 156.70 美元附近，连续第四个交易日下滑，接近两周低点，原因是本周末即将举行的突发众议院选举。首相高市早苗领导的执政自民党预计将在全国选举中获得更多席位，因为她寻求选民支持以增加支出、减税和制定新的安全战略。自高市当选以来，日本债券和日元承受压力，因为她推动扩张性财政政策，引发对日本财政前景的担忧，担心债务融资支出。高市还在周末表示，疲软的日元可能是出口行业的机会，但随后又收回了这些评论，澄清她的言论旨在促进对货币波动具有韧性的经济。日元在 1 月底曾因市场对美日联合干预货币的猜测而上涨了 4.5%，但此后已回撤超过一半的涨幅。

美元/日元延续其连涨纪录，第三个交易日上涨至156关口上方，该货币对因美国美元持续表现优异而走强。技术面上美元兑日元调整至中轨后围绕高市交易展开快速反弹，日经225也同样创出历史新高。支撑位在155.30{周二低点}附近，破位则下试154.95{10日简单移动平均线}水平。汇价如果回调接近次154.95-155.00区域，大概率触发继续上涨，压力位在157.00{整数关口}。然后是157.74{去年12月高点}水平。

今天可考虑于157.10附近做空美元 ; 止损 : 157.30 ; 目标: 156.20 ; 156.00

欧元/美元

欧元/美元货币对在周三亚洲时段努力利用前一天从1.1780-1.1775区域的温和反弹，或一周低点，且在窄幅区间内震荡。目前现货价格在1.1810区域交易，日内几乎没有变化。市场焦点仍将集中在周四备受期待的欧洲央行政策会议上。会议结果将在短期内对欧元/美元货币对的走势起到关键作用。与此同时，全球风险情绪的轻微恶化为避险美元提供了一些支撑，并对该货币对形成阻力。也就是说，市场日益接受美联储将在2026年再降息两次的预期可能会限制美元的上涨，并支持欧元/美元货币对。这在欧元/美元货币对从上周触及的2021年6月以来的最高水平回调之前，值得谨慎对待。

欧元/美元本周大概率维持 1.1780-1.1900 区间震荡，周线多头根基未破但短期动能衰减，日线多指标分歧加剧震荡，关键看 1.18 关口攻防与基本面催化。日线周显示, MACD 红柱缩短、KDJ 高位拐头，释放短期回调信号；RSI 维持 55-60，保留轻微看涨韧性。21 天均线提供短期支撑，汇价在 1.18 关口反复拉锯。多指标分歧导致短线震荡加剧，核心在 1.1800-1.1900 区间的攻防。若能站稳 1.1830 并放量突破 1.1880，偏强概率上升至1.1900关口；反之跌破 1.1780 则下探 20日简单移动平均线1.1758的可能性。下一个关键支撑位在1.1700{整数关口}。

今天可考虑于1.1800附近做多欧元 ; 止损 : 1.1788; 目标: 1.1850 , 1.1860