Moneta每日新闻：减税与利息负担迭加，美国中长期财政压力持续上升

美国国会预算办公室（CBO）最新发布的中长期财政评估，再次将美国公共财政的可持续性问题推到聚光灯下。报告指出，在现行政策路径下，美国未来十年的财政赤字规模将明显扩大，整体走向已难以维持稳定。这一判断并非单一因素所致，而是多项政策迭加后的结果，使财政前景面临更大的结构性压力。

从政策来源看，税收安排是赤字扩大的核心推手之一。CBO测算显示，特朗普政府在2025年推动的一揽子财政方案，延续了2017年的减税框架，并新增多项税收减免措施。这些政策在短期内有助于支撑经济与企业信心，但从中长期来看，预计将在未来十年内额外推高赤字约4.7万亿美元，显著削弱财政收入基础。

除税收因素外，移民相关支出同样构成重要变量。报告指出，更为严格的移民执法和配套政策，将在未来十年带来约5000亿美元的新增财政负担。相关支出涵盖执法、安置、司法和行政成本，在现有财政压力之上进一步加重预算约束，使赤字扩张呈现出更为全面的特征。

研究估算显示，相关贸易措施将美国的平均有效关税税率推升至13%以上，达到至少自上世纪40年代以来的高位。CBO预计，这些关税在未来十年可带来约3万亿美元的财政收入，但这一规模仍不足以抵消减税和支出上升带来的赤字扩张，整体收支缺口依旧明显。

CBO预计，美国净利息支出将从2026年的约1万亿美元，增加至2036年的2.1万亿美元，成为赤字持续扩大的重要推力。

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