FXTRADING 经济数据汇总（亚太区07/08）全球经济动态与货币政策展望：日本工资持续改善，加拿大贸易顺差扩大，欧元区PPI走高与美国服务业放缓

日本实际工资连续增长

日本5月薪资继续改善。实际工资同比增长1.4%，虽低于4月的2.0%，但已连续七个月实现正增长，创2021年以来最长纪录。名义工资同比增长3.2%，略低于预期及前值，但连续四个月保持3%以上，为34年来最长连涨纪录。常规工资同比增长3.0%，加班工资增速放缓至2.9%，奖金等特殊薪资增长5.2%。

消费表现同样优于预期。5月家庭支出同比下降0.4%，好于市场预计下降2.2%，也较4月略有改善。工资持续增长、消费降幅收窄，显示居民购买力逐步修复，日本内需仍具一定韧性。FXTRADING分析认为：实际工资连续增长，反映居民收入改善趋势仍在延续，家庭支出表现好于预期，也为消费和经济复苏提供了持续支撑。

加拿大出口再创历史新高

加拿大5月贸易顺差扩大至42.4亿加元，高于市场预期的29亿加元，也高于修正后的4月34.1亿加元，连续第三个月保持顺差。出口环比增长0.9%至771亿加元，连续四个月增长，并创历史新高。

出口增长主要受到非金属矿产品带动，全球硫磺供应偏紧推动相关出口大增37%，铝及合金出口增长50.7%，消费品出口增长3.9%，抵消了能源产品出口下降2%的影响。进口则环比下降0.2%至729亿加元，主要因黄金、白银及铂族金属进口减少33%。FXTRADING分析认为：出口持续创新高、贸易顺差超预期扩大，说明加拿大外贸保持较强韧性，非能源产品正逐步成为出口增长的重要动力。

欧元区工厂价格仍高

欧元区5月PPI环比上涨0.2%，符合市场预期，同比增速由5.0%升至5.9%，高于预期的5.7%。虽然环比涨幅较前月放缓，但生产端价格压力仍维持高位。

分项来看，中间产品价格上涨1.4%，仍是主要推动因素，资本货物和耐用品价格分别上涨0.2%和0.3%。能源价格下降1.0%，非耐用品价格下降0.1%，部分抵消整体涨幅。剔除能源后，工业生产者价格仍上涨0.7%，显示核心成本压力依然存在。FXTRADING分析认为：欧元区生产者通胀仍具韧性，核心价格持续上涨，意味着企业成本压力尚未明显缓解，欧洲央行仍需关注通胀回落节奏。

美国服务业继续扩张

美国6月ISM服务业PMI由54.5降至54.0，略低于市场预期的54.2，但仍处于扩张区间。商业活动指数降至55.4，新订单指数降至55.1，显示服务业增长有所放缓，但整体景气仍保持稳定。就业指数则由47.9升至51.2，为四个月来首次重返扩张。

价格指数由71.3降至67.7，为2月以来首次跌破70，反映成本压力有所缓解。部分企业表示燃油价格回落降低了运输成本，但能源价格此前上涨的影响仍未完全消退。随着能源供应逐步恢复，后续价格压力有望进一步减轻。FXTRADING分析认为：美国服务业仍保持扩张，就业改善增强经济韧性，价格指数持续回落则有助于缓解通胀压力，为未来货币政策提供更多调整空间。

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