TMGM每日市场7月13日

周一（7月13日）瑞银资产管理公司表示，其对全球股市仍持积极态度，理由是经济增长保持韧性、企业盈利持续扩大。与此同时，该公司警告称，美国核心通胀的持续高企可能促使美联储维持鹰派立场，并对美元形成支撑。这一前景凸显了风险资产与债券市场之间日益扩大的分化，前者展现出较强韧性，后者则面临越来越大的压力。在最新发布的全球多资产展望报告中，瑞银资产管理公司指出，美国劳动力市场持续改善以及全球制造业活动加速回暖，仍是支撑全球经济的重要基础。尽管油价下跌有望缓解整体通胀压力，但该公司预计美国核心通胀将维持高位，这意味着美联储进一步加息的可能性依然存在。鉴于人工智能相关股票的盈利势头强劲，投资者应继续维持对该板块的配置，同时投资组合的多元化布局也愈发重要。随着市场进一步消化美联储额外加息的风险，美国国债将跑输股市。英国和澳大利亚政府债券的投资机会更为可观，因为这两个国家的经济增长正在放缓。美元指数反弹至101.10；非美货币分化，澳元兑美元回落至0.692，欧元兑美元下行至1.140附近，离岸人民币到达6.78。现货黄金跌至4055美元附近，现货白银来到58.10美元附近。原油涨至74.50美元附近。

基本面: 荷兰国际集团指出，中东军事冲突的重新升级已促使欧元兑美元短期掉期利差出现适度的重新收紧。在两年期期限上，这一变化大约相当于10个基点。这一利差的变化虽然幅度有限，但其方向是重要的，表明市场正在重新定价欧央行与美联储之间的政策分化。这在边际上支撑了此前有所消退的9月欧央行加息预期。

技术面: 欧元兑美元H4级别下跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近扩张。中东冲突推升能源价格，进而加剧欧元区的通胀压力，使得欧洲央行加息的必要性上升。

第一阻力位：1.1450 第一支撑位：1.1340

第二阻力位：1.1500 第二支撑位：1.1290

基本面：在美伊新一轮紧张局势导致油价上涨后，投资者提高了对英国央行在2026年加息的预期。美国银行策略师在一份报告中表示，英国对全球油价冲击依然高度敏感，这导致投资者重新对利率预期进行定价。伦敦证券交易所的数据显示，目前市场反映出今年英国央行总计加息27个基点的预期，较此前反映的加息20个基点的预期有所上升。

技术面：英镑兑美元H4级别下跌反弹，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴收敛。英国候任首相正考虑在今年晚些时候推出一份规模更大的预算案，专家正试图说服他推行土地税、公用事业公有化及权力下放战略。

第一阻力位：1.3430 第一支撑位：1.3320

第二阻力位：1.3480 第二支撑位：1.3270

基本面：摩根士丹利表示，日本财务大臣上周五的讲话，短期内可能为日元及日本国债市场情绪提供支撑。这些言论构成了针对日元走弱以及超长期日本国债波动的口头干预。日本政府养老基金对国内债券配置比例每提高1个百分点，将机械性带来约6600亿日元的7年至11年期日本国债买盘，以及约8000亿日元的11年以上期限日本国债买盘。

技术面：美元兑日元H4级别高位回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。上述估算基于截至2026年3月底按证券层面统计的市值权重，这种机械性的资金流风险不容忽视。

阻力支撑位：

第一阻力位：162.80 第一支撑位：161.20

第二阻力位：163.50 第二支撑位：160.40

基本面：Judo Bank表示，澳洲联储对通胀前景依然感到不安，目前将继续保留进一步上调利率的可能性。尽管伊朗冲突升级，原油价格仅微升至每桶75美元附近。目前市场价格反映出的预期是供应受到的冲击将受到控制，而不是持续的冲击。不过，澳洲联储希望更有把握地确信燃料冲击不会产生更持久的影响，而目前还没有达到这种程度。

技术面：澳元兑美元H4级别再次回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。尽管地缘风险对澳元构成压力，但澳洲联储近期的鹰派表态正在限制澳元的下行空间。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6970 第一支撑位：0.6880

第二阻力位：0.7010 第二支撑位：0.6840

基本面：上周末美国与伊朗之间的新一轮军事冲突导致油价上涨，并强化了市场对新一轮通胀冲击的担忧，令外界预期美联储将维持鹰派立场，从而削弱了无息资产黄金的吸引力。市场目前正密切关注周二公布的美国消费者价格指数报告，以及美联储主席沃什首次出席国会听证会的表态，以寻找利率走向的进一步线索。

技术面：黄金H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。黄金对地缘政治动态和美国通胀数据仍高度敏感。若通胀数据低于预期，则有助于黄金在近期跌势后企稳。

阻力支撑位：

第一阻力位：4073.00 第一支撑位：4037.00

第二阻力位：4090.00 第二支撑位：4020.00

基本面：巴克莱表示，尽管油价已从伊朗冲突期间的峰值大幅回落，但其对通胀的预测却有所恶化。美联储今年维持利率不变、而非加息的政策路径，在过去几个月已明显收窄。油价冲击来了又去，但通胀却没有，其原因在于目前美国经济的整体强劲，因此油价下跌无法让美联储摆脱通胀困扰。

技术面：原油H4级别再次反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。不过美伊紧张局势重燃可能相对短暂，因两国均受现实经济和政治因素制约。

阻力支撑位：

第一阻力位：77.00 第一支撑位：71.00

第二阻力位：80.00 第二支撑位：68.00

基本面：英伟达向投资者表示，其AI基础设施路线图推进顺利，各类客户群体的需求依然强劲，未来几代数据中心产品将在能源效率方面实现显著提升。此次更新发布之际，投资者正密切关注英伟达，观察超大规模云服务商高涨的AI支出是否正在向企业客户、主权客户及AI初创公司延伸。

技术面：英伟达日线级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。花旗将这家芯片制造商列为其最看好的大盘数据中心半导体股票，理由是该公司在紧缺的DRAM内存供应方面具备强大的获取能力。

阻力支撑位：

第一阻力位：220.00 第一支撑位：200.00

第二阻力位：232.00 第二支撑位：187.00