Bitcoin chính thức soán ngôi vương của Vàng trong danh mục đầu tư tổ chức 2025

Năm 2025 ghi nhận hiện tượng chưa từng có: ETF Bitcoin IBIT của BlackRock hút 25.4 tỷ USD dòng tiền ròng và xếp thứ 6 toàn cầu, bất chấp lợi nhuận âm ~9.6%. Ngược lại, ETF Vàng GLD tăng trưởng ấn tượng 64% nhưng dòng tiền lại thấp hơn. Sự tương phản với năm 2013 - khi vàng giảm 28% và tháo chạy 25 tỷ USD - cho thấy sự đảo chiều hoàn toàn trong tâm lý và chiến lược của dòng tiền thông minh.

Năm 2025 khép lại với một nghịch lý lịch sử làm đảo lộn mọi quan niệm đầu tư truyền thống: trong khi vàng tỏa sáng với mức tăng 64% - năm tốt nhất kể từ 1979, thì Bitcoin lại thu hút dòng vốn tổ chức lớn hơn dù giá điều chỉnh giảm khoảng 10%. Sự kiện này không đơn thuần là một điểm dữ liệu thú vị, mà được các chuyên gia như Eric Balchunas từ Bloomberg xem như dấu chấm hết cho cuộc tranh luận dài hơi giữa vàng và Bitcoin, đánh dấu sự trưởng thành vượt bậc của tài sản kỹ thuật số trong mắt các nhà đầu tư tổ chức.

Một nghịch lý lịch sử trên bảng điện tử Phố Wall

Thị trường tài chính toàn cầu tuần qua đã chứng kiến một tín hiệu mang tính bước ngoặt. Dữ liệu tổng hợp từ Bloomberg, CoinDesk, The Block và ETF.com cho thấy một bức tranh trái ngược hoàn toàn giữa hai tài sản được coi là “kho lưu trữ giá trị”.

Trong năm 2025, quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã thu hút 25.4 tỷ USD dòng vốn ròng, đưa nó lên vị trí thứ 6 trong bảng xếp hạng dòng tiền ETF toàn cầu. Điều khiến giới phân tích sửng sốt là IBIT đồng thời là quỹ duy nhất trong top đầu có hiệu suất âm, với mức giảm khoảng 9.6% đến 10% tính đến thời điểm hiện tại.

Sự tương phản trở nên sâu sắc và đầy kịch tính khi đặt cạnh thành tích của vàng. Năm 2025 là một năm kỷ lục đối với kim loại quý, với quỹ SPDR Gold Shares (GLD) tăng giá 64% – mức tăng mạnh nhất trong 45 năm, kể từ 1979. Thế nhưng, dòng tiền vào GLD vẫn thấp hơn đáng kể so với IBIT.

Các nhà tư vấn hưu trí, quỹ hiến tặng lớn và các cố vấn đầu tư độc lập (RIA) đều đang nhìn vào bảng dữ liệu này. Họ thấy một tài sản ở đỉnh cao vinh quang nhưng không chọn, mà lại âm thầm dồn lực vào một tài sản đang trong giai đoạn điều chỉnh. Hành động này, theo phân tích sâu dựa trên nghiên cứu của Eric Balchunas, không còn là “tiếng ồn” thị trường mà chính là “tín hiệu” rõ ràng về một sự dịch chuyển tài sản mang tính thế kỷ.

Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã thu hút 25.4 tỷ USD dòng vốn ròng

2013 vs 2025: Hai cột mốc lịch sử và sự đảo chiều tâm lý đầu tư

Để thấu hiểu hoàn toàn ý nghĩa của sự kiện 2025, chúng ta phải quay ngược thời gian về năm 2013, một năm định hình tâm lý hoảng loạn với tài sản trú ẩn. Khi đó, giá vàng trải qua đợt sụt giảm nghiêm trọng nhất trong nhiều thập kỷ, lao dốc 28%. Phản ứng của thị trường là sự tháo chạy trong hoảng loạn.

Quỹ GLD chứng kiến 25 tỷ USD vốn bị rút ròng một cách ồ ạt. Nhà đầu tư, cả cá nhân lẫn tổ chức, đã bán tháo ngay tại điểm áp lực đầu tiên, phơi bày tâm lý yếu ớt và thiếu niềm tin dài hạn vào chính tài sản mà họ coi là “an toàn”.

Mười hai năm sau, lịch sử dường như lặp lại về con số nhưng hoàn toàn đảo ngược về bản chất. Khi Bitcoin trải qua một đợt điều chỉnh giảm 10% so với đầu năm, logic cũ của thị trường hầu như không xảy ra. Thay vì tháo chạy, quỹ IBIT của BlackRock lại đón nhận một dòng tiền ròng khổng lồ 25 tỷ USD đổ vào.

Sự đối lập này tạo nên một cú “swing” hành vi trị giá 50 tỷ USD giữa hai thế hệ tài sản. Hiện tượng này được ghi nhận là chưa từng có tiền lệ đối với bất kỳ quỹ ETF tài sản thay thế nào trong lịch sử tài chính hiện đại.

Nếu năm 2013 minh chứng cho sự hoảng loạn, thì năm 2025 là một “bài học HODL từ thế hệ Boomer” – nơi các tổ chức không những không bán mà còn kiên nhẫn “mua trọn đáy” (buy the entire dip), thể hiện một tầm nhìn dài hạn và sự tin tưởng vững chắc vào giá trị nội tại của Bitcoin vượt xa mọi biến động giá ngắn hạn.

Bức tranh toàn cảnh và tương lai của danh mục đầu tư 55/35/5/5

Sự kiện năm 2025 không chỉ dừng lại ở một nghịch lý thú vị. Nó mang ý nghĩa sâu sắc trong việc định hình lại cấu trúc danh mục đầu tư toàn cầu. Eric Balchunas nhấn mạnh rằng BlackRock, với quyền lực và ảnh hưởng khổng lồ của mình, không chỉ đơn thuần xây dựng một sản phẩm ETF thành công. Họ đã góp phần “chính thức hóa” (canonized) Bitcoin như một lớp tài sản mới, độc lập và đáng để phân bổ trong hệ thống tài chính truyền thống.

Mô hình danh mục đầu tư kinh điển 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) từng thống trị Phố Wall hàng thập kỷ nay đang nhanh chóng trở nên lỗi thời. Dữ liệu dòng tiền năm 2025 chính là bằng chứng thuyết phục nhất cho thấy các mô hình của cố vấn đầu tư (RIA) đang được điều chỉnh.

Một cấu trúc mới đang nổi lên: 55/35/5/5, trong đó 55% dành cho cổ phiếu, 35% cho trái phiếu, 5% cho tài sản thực (như vàng), và 5% cuối cùng dành riêng cho Bitcoin.

Việc các tổ chức sẵn sàng rót 25 tỷ USD vào Bitcoin ngay trong giai đoạn khó khăn chính là lá phiếu tín nhiệm nặng ký nhất cho sự phân bổ này. Họ không còn coi Bitcoin như một công cụ đầu cơ thuần túy, mà là một thành phần chiến lược, có khả năng bảo vệ danh mục và tạo ra tăng trưởng dài hạn trong kỷ nguyên số.

Dựa trên động lực tích lũy hiện tại, viễn cảnh năm 2026 càng trở nên đầy hứa hẹn. Phân tích chỉ ra rằng, nếu Bitcoin phục hồi và đạt mức tăng trưởng 30% trong năm 2026, quỹ IBIT được dự báo sẽ thu hút thêm từ 60 đến 80 tỷ USD dòng tiền mới. Điều này có thể đưa tổng tài sản quản lý (AUM) của IBIT vượt ngưỡng 150 tỷ USD với tốc độ nhanh hơn bất kỳ quỹ nào trong lịch sử, thiết lập một kỷ lục mới và khẳng định vị thế không thể đảo ngược của Bitcoin.

Kỷ nguyên mới của đa dạng hóa tài sản

Tóm lại, năm 2025 đã khép lại cuộc tranh luận vàng so với Bitcoin bằng một câu trả lời rõ ràng, thuyết phục và đầy bất ngờ. Các tổ chức đầu tư lớn đã “bỏ phiếu” bằng chính đồng tiền của họ, chọn tích lũy Bitcoin ngay trong thời điểm thử thách thay vì đuổi theo đà tăng đã quá nóng của vàng. Đây không phải là sự cáo chung của vàng – một tài sản trú ẩn vẫn có sức hút mạnh mẽ, đặc biệt từ các ngân hàng trung ương – mà là sự mở rộng của định nghĩa về “kho lưu trữ giá trị” và “đa dạng hóa danh mục”.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là những người mới tiếp cận thị trường, thông điệp từ sự kiện này rất rõ ràng: Bitcoin, thông qua các sản phẩm ETF được quản lý chặt chẽ như IBIT, đã trở thành một kênh đầu tư có thể tiếp cận, minh bạch và ngày càng được chấp nhận rộng rãi bởi hệ thống tài chính chính thống.

Thay vì phải lựa chọn giữa vàng hoặc Bitcoin, chiến lược thông minh nhất trong kỷ nguyên mới có thể là sự kết hợp cân đối của cả hai, trong một danh mục được phân bổ hợp lý. Sự kiện lịch sử của năm 2025 là một minh chứng hùng hồn rằng, trong thế giới tài chính luôn biến động, chỉ có dòng tiền thông minh và tầm nhìn dài hạn mới thực sự tạo ra giá trị bền vững.