通胀周来袭：澳元走弱，日元逼近干预红线

随着七月最后一周交易展开，美元依旧强势主导市场，推动多个主要货币对逼近关键技术关口。市场高度关注即将于7月31日公布的美国核心PCE通胀数据，该数据很可能对美联储9月议息预期产生重大影响。在这一背景下，AUD/USD和USD/JPY波动加剧，走势正处于十字路口，未来几日或将决定关键趋势。

澳元兑美元近期自高位剧烈回落，技术面明显出现破位迹象；而美元兑日元则持续逼近数月高点，日方官方干预的可能性正在升高。美元强势、货币政策分歧与利差结构将主导本周余下时间的市场走向。

本报告所列时间均为北京时间。

AUD/USD——下行风险加剧，美元坚挺压制澳元

AUD/USD目前已跌至0.65235，较前高0.66201明显回落。此前经历连续三天反弹后，该货币对在7月24日形成“看跌吞没”形态，随即大幅下跌并跌破关键短期支撑位，进一步下探至0.64500–0.64700区间的可能性增加。

AUDUSD小时图解读

图示显示，汇价自0.6620高点急剧回落，跌破前期上行结构，目前正测试关键支撑区域。

技术面来看，该货币对已呈现典型的“高点逐步下降、低点不断下移”的走势。未能企稳于0.6580上方，以及在0.6620处的强力回落，均表明多头动能正在快速减弱。

这一技术形态与全球范围内美元走强、风险偏好回落的宏观环境相一致。最近的短期支撑位位于7月17日低点0.64572，而若欲扭转当前下行趋势，必须重新站上0.6560。

基本面方面，交易者正面临多重信号的博弈。一方面，上周中国经济数据向好、铁矿石价格反弹为澳元带来短暂提振；但随后，美联储加息预期升温与美国数据坚挺，很快压制了澳元的反弹空间。

7月31日公布的PCE数据可能成为关键转折点——若数据强劲，美元料将进一步走强，AUD/USD或面临更大压力。

展望未来，澳洲联储（RBA）的政策前景依旧不明朗，市场预期RBA将维持长时间按兵不动，因为澳洲通胀已明显放缓，这使得澳元在当前美元强势环境中更加脆弱。此外，任何与中国或全球股市相关的风险情绪变化，都可能迅速改变该货币对的方向。

新手须知：

AUD/USD对中国经济与大宗商品（如铁矿石、铜）走势高度敏感，因澳洲对华贸易依存度较高。美联储的政策决议、通胀数据等重大事件往往对该货币对有显著影响。美数据强时，美元通常升值，AUD/USD下跌；反之亦然。

发布数据时注意关注汇价对支撑/阻力的反应，波动可能迅速且剧烈。

USD/JPY——逼近关键阻力区，日央行按兵不动多头依旧强势

USD/JPY目前大幅回升，交投于148.357，逼近前高148.809。过去一周，汇价从145.923支撑区快速反弹，几乎呈线性上涨，回补了前一周的所有跌幅。此次上涨受到美元持续走强与日本央行沉默不干预的双重推动。

图示显示，自145.92起的强劲反弹，趋势线明显突破，正挑战148.80的关键阻力位。当前价位接近历史干预区域。

技术上看，该货币对已重新站上短期下行趋势线，并正逼近关键决策区域148.80–149.00。该区域在2023年末曾触发市场对日方干预的担忧，历史上常出现放量波动或趋势反转。一旦突破149.00，汇价有望迅速测试150.00；若跌破147.80，则可能引发短线获利了结，目标区间或回落至146.80–147.00。

基本面上，美元兑日元的上涨主要受美国利率预期再度上升推动。投资者当前正等待7月PCE数据，该数据若强劲，料将进一步推升美债收益率，引发新一轮USD/JPY买盘。而日本央行则继续采取鸽派立场，尽管日元疲软却未出手干预。只要日方不介入，美元兑日元的利差优势将持续吸引资本流入。

但交易者应警惕，日本财务省历来将148–150区域视为“软干预带”。若汇价继续飙升，不排除口头干预或实际行动的可能。一旦政策层出手，汇价可能快速剧烈波动，风险控制至关重要。

新手须知：

USD/JPY常常受到美日利差的影响——当美债收益率上涨时，美元相对更具吸引力，USD/JPY上行概率较大。

但日本政府曾多次在接近150.00的水平出手干预，以遏制日元过度贬值。这种干预常常毫无预警，因此接近此区域应保持高度警觉，避免突发行情引发损失。

关键技术参考位

前瞻思考

本周7月31日公布的美国核心PCE数据将成为AUD/USD与USD/JPY走势的关键催化剂。若数据高于预期，美元涨势可能延续，澳元承压，美元兑日元可能突破149.00，挑战150大关。

然而，风险依然存在。若通胀数据令人失望，市场或将提前定价美联储降息预期，美元或快速回落。对于USD/JPY来说，若叠加日本官员发声干预，汇价可能迅速跌回146.00一线。

AUD/USD方面，若市场情绪回暖或风险资产受到追捧，0.6450区域或将成为阶段性底部。

风险提示：

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